Rezultatet ekonomike 2014 - grabitja më e madhe në vend

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-16 16:16

Rezultatet ekonomike të vitit të kaluar mund të përshkruhen me fjalë të ndryshme: kriza valutore, rënia e rublës, sanksionet ekonomike, rritja e largimit të kapitalit nga vendi, inflacioni mbi 10%, rënia e të ardhurave nga eksporti i naftës, e paprecedentë ". vdekshmëria" e bankave ruse, kërcënimi i një deficiti buxhetor federal, kthesa e bashkëpunimit ekonomik të Rusisë drejt Lindjes, etj. Për këtë tashmë është thënë dhe shkruar shumë.

Nga këndvështrimi im, padrejtësisht pak është folur dhe shkruar për faktin se në vitin 2014 blloku financiar i qeverisë lejoi një nga grabitjet më të mëdha të popullit tonë në dy dekadat e fundit. Ndoshta grabitjet më të mëdha në krahasim me këtë të fundit ishin vetëm konfiskimi aktual i depozitave në Sberbank të dhjetëra miliona qytetarëve nga qeveria e E. Gaidar më shumë se njëzet vjet më parë (si rezultat i një përshpejtimi të furishëm të inflacionit). Ose i ashtuquajturi "default" i vitit 1998, i provokuar nga qeveria e S. Kiriyenko (një rënie e trefishtë e kursit të këmbimit të rublës).

Banka jonë Qendrore, sipas Kushtetutës së Federatës Ruse, është e detyruar të sigurojë stabilitetin e monedhës kombëtare - rublës. Kjo nuk është thjesht një frazë e bukur, një lloj abstraksioni nga kategoria e makroekonomisë. Kjo është siguria ekonomike e shtetit tonë dhe mirëqenia e qytetarëve tanë. Për shkak të rëndësisë së veçantë të kësaj detyre politike, ekonomike dhe sociale, ajo është e përcaktuar në Kushtetutën e Federatës Ruse. Banka e Rusisë ka shumë detyra dhe funksione (ato janë të përcaktuara në Ligjin Federal për Bankën Qendrore të Federatës Ruse), por detyra e mësipërme është më e rëndësishmja. Banka e Rusisë vitin e kaluar jo vetëm që nuk arriti të përballonte këtë detyrë. Kishte një ndjenjë të fortë se ai po bënte gjithçka që ishte e mundur për të "lëkundur" rublën.

Në vitin 2014, si pasojë e një rënie të mprehtë të kursit të këmbimit të rublës dhe në kuadrin e një varësie të madhe të tregut rus nga importet e mallrave të konsumit, u konfiskua në fakt një konfiskim i pjesshëm i depozitave në rubla të qytetarëve. Le të përpiqemi të vlerësojmë shkallën e saj. Nëse supozojmë se vlera mesatare e depozitave në rubla të individëve në vitin 2014 ishte e barabartë me 13 trilionë. rubla, dhe se rubla humbi pothuajse 50% kundrejt dollarit gjatë vitit, arrijmë në përfundimin e mëposhtëm. 6,5 trilion rubla u vodhën nga popullsia, e cila ruante kursimet e tyre në depozitat në rubla të bankave ruse. rubla. Zhvlerësimi i rublës, i pranuar nga autoritetet tona, ka pasuruar disa nga spekulatorët e monedhës me miliarda (ndoshta, jo edhe rubla, por dollarë). Por nga qytetarët e thjeshtë u vodhën 6,5 trilionë. rubla. Nëse e përkthejmë këtë shumë në ekuivalentin e një dollari në kursin e këmbimit në fund të vitit (rreth 60 rubla për dollar), marrim humbje prej më shumë se 100 miliardë dollarë. Nëse e rillogaritim këtë shumë me kursin e këmbimit të fillimit të vitit të kaluar (33 rubla për dollar), marrim rreth 200 miliardë dollarë.

Sigurisht, për të kryer vlerësime "të holla", duhet të merren parasysh kushtet e depozitave në rubla dhe oraret e lëvizjes së parave në llogaritë e depozitave. Për të mos humbur kohë në vlerësimin e këtyre "hollësive", unë propozoj të marr vlerën mesatare. Ne marrim 150 miliardë dollarë.

Kjo, natyrisht, nuk është e gjitha. Në fund të fundit, popullata ka gjithmonë rubla të holla në xhep, çantë ose nën dyshek. Sipas Bankës së Rusisë, oferta e parave të gatshme jashtë sektorit bankar që nga 1 janari 2014 ishte 6.985.6 miliardë rubla, dhe më 1 dhjetor 2014 - 6.920.0 miliardë rubla. Nominalisht, oferta e rublave për më pak se një vit mbeti pothuajse e pandryshuar, por në terma dollarësh, mbeti vetëm gjysma e saj. Mbajtësit e rublave që i përdornin për blerjet dhe pagesat aktuale nuk ndjenë zhvlerësim, por ata që mbanin rubla nën dyshek, në fakt pësuan humbje. Le të mbahet vetëm ¼ e të gjithë parave të gatshme në rubla nën dyshekë. Në këtë rast, ne kemi humbje reale që i afrohen 1 trilion rubla. Përsëri, nëse përkthejmë në ekuivalentin e dollarit me normën mesatare të vitit të kaluar, marrim rreth 24 miliardë dollarë.

Sipas vlerësimeve tona, shumë të përafërta, humbja e popullsisë si rezultat i "eksperimenteve" të Bankës Qendrore me "rublin lundrues" u kushtoi qytetarëve tanë një shumë të barabartë me 7.5 trilionë. fshij. Shuma përbëhet nga humbjet e atyre që mbanin rubla në banka (6.5 trilion rubla), dhe humbjet e atyre që mbanin rubla nën dyshek (rreth 1 trilion rubla). Humbjet janë shprehur në rubla në fillim të vitit 2014. Dhe në terma dollarë, humbjet mund të vlerësohen në 150 miliardë dollarë + 24 miliardë dollarë = 174 miliardë dollarë.

Duket se autoritetet duhet të kishin treguar një ndjenjë përgjegjësie ndaj qytetarëve të tyre. Ajo që ndodhi ndodhi. Autorët do të dalin para drejtësisë dhe qytetarët do të dëmshpërblehen për humbjet e tyre. Ka opsione të ndryshme. Për shembull, për të indeksuar detyrimet e bankave ndaj mbajtësve të tyre të llogarive të depozitave në rubla, duke marrë parasysh zhvlerësimin e rublës. Ky opsion ka një disavantazh serioz: shumica e bankave do të shemben menjëherë dhe sistemi ynë bankar do të mbetet "brirë dhe këmbë".

Një tjetër opsion parashikon mundësinë e pagesës së humbjeve ndaj depozituesve nga Agjencia e Sigurimit të Depozitave (ASD). Mjerisht, ky opsion, i cili do të duket të jetë më optimali, gjithashtu nuk funksionon. Që nga 1 dhjetori 2014, Fondi i Sigurimit të Detyrueshëm të Depozitave (baza financiare e DIA) kishte një shumë të barabartë me 88.5 miliardë rubla. Siç thotë shprehja, "fëmijëve për qumësht". Mbetet vetëm shteti me buxhetin e tij dhe fondet e ndryshme jashtë buxhetit dhe jashtë bilancit. Por shteti ynë mori një rrugë tjetër. Në fund të vitit që po largohet, energjia e Dumës sonë të Shtetit u kanalizua jo në kanalin e mbrojtjes së të drejtave dhe interesave të qytetarëve "të hedhura" nga autoritetet monetare, por në kanalin e mbrojtjes së të gjitha bankave të njëjta. Më 19 dhjetor, Duma e Shtetit votoi në favor të një ligji që autorizon emetimin e obligacioneve federale të kredisë me vlerë 2 trilion rubla nga Ministria e Financave e Rusisë nga 31 dhjetor 2014 deri më 31 dhjetor 2019. Më 25 dhjetor, ligji u miratua nga Këshilli i Federatës, dhe më 26 dhjetor u nënshkrua nga Presidenti i Rusisë. Plasimi i letrave me vlerë tashmë ka filluar.

Nga fondet e mobilizuara 1 trilion. rubla do të shkojnë për të rimbushur kapitalin e bankave ruse, shumica e të cilave tashmë janë në rrugën e tyre. Përfaqësuesit e popullit thanë fjalë të bukura se ky "infuzion" do t'i lejojë bankat ruse të drejtojnë kredi në sektorin real të ekonomisë, të angazhohen në zëvendësimin e importeve. "Tradita është e freskët, por e vështirë për t'u besuar." Pse të shqetësojnë bankat nëse rubla do të dobësohet? Po, sot lojërat offshore në kuadër të sanksioneve ekonomike po bëhen të rrezikshme për bankat ruse. Në vend që të huazojnë investime në Magnitogorsk dhe Dniproges të ri, ata do të fillojnë të "investojnë" në valutë të huaj dhe të spekulojnë me të. 1 trilion do të shkojnë si uji në rërë. Do të ishte më mirë që këto para të shkonin për të kompensuar investitorët e grabitur në 2014. Megjithatë, ligji nuk e parashikon këtë.

Një trilion tjetër është planifikuar të “derdhet” në kryeqytetin e DIA-s. Por ndoshta ky miliard mund të përdoret për të kompensuar investitorët e grabitur? Në asnjë mënyrë. Paratë e ASD-së u paguhen vetëm depozituesve të atyre bankave që kanë falimentuar. Dhe depozituesit e grabitur në 2014 si rezultat i rënies së rublës nuk bëjnë pjesë në këtë kategori. Sigurisht, ata kanë shansin të hyjnë në këtë kategori këtë vit, 2015, kur bankat në të cilat depozituesit tanë kokëfortë vazhdojnë të mbajnë para do të shpërthejnë gjithsesi. Por më pas ata do të marrin çmimin e tyre të ngushëllimit me copa letre plotësisht me zbritje. Megjithatë, edhe copat e letrës plotësisht të zhvlerësuara nuk janë ende të mjaftueshme për të gjithë.

Autoritetet tona humane, për të ëmbëlsuar disi pilulën e hidhur që qytetarët tanë duhej të gëlltitnin në mesin e dhjetorit 2014, vendosën të rrisin kufirin e depozitave bankare që i nënshtrohen sigurimit nga 700 mijë në 1.400 mijë rubla. Është fisnike, natyrisht, por do të ishte më e saktë ta quanim jo rritje të kufirit të sigurimit, por indeksimin e tij. Do të ishte më mirë që autoritetet tona të merrnin një vendim për indeksimin e depozitave bankare, duke e shtrirë këtë indeksim jo vetëm për depozitat e reja, por edhe për ato që “u dogjën” vitin e kaluar.

Më sipër folëm vetëm për humbjen e individëve. Humbjet e ndërmarrjeve dhe kompanive tona nuk mund të llogariten fare. Sipas Bankës së Rusisë, që nga 1 dhjetori 2014, fondet e personave juridikë (shumica e tyre janë ndërmarrje dhe kompani) në banka (depozita dhe lloje të tjera llogarish) arritën në 21.6 trilionë. fshij. Nga këto, këmbimi valutor arriti në 8.5 trilionë. rubla, dhe fondet rubla - 13, 1 trilion. fshij. Siç mund ta shihni, fondet rubla të individëve ishin afërsisht të barabarta me fondet rubla të personave juridikë. Rezulton se nëse zbatojmë të njëjtën metodë të llogaritjes së dëmit si për depozitat e individëve, do të marrim humbje të personave juridikë nga rënia e rublës, të barabarta me të njëjtat 150 miliardë dollarë. Nëse përmbledhim humbjet e individëve dhe personave juridikë të shkaktuar nga zhvlerësimi i llogarive bankare në rubla, marrim 300 miliardë dollarë.

Sipas vlerësimeve të Bankës Botërore, produkti i brendshëm bruto (PBB) i Rusisë në vitin 2013 arriti në 2.097 miliardë dollarë në terma nominalë. Dhe kur llogaritet me paritetin e fuqisë blerëse (PPP) të rublës, PBB-ja do të jetë e barabartë me 3,461 miliardë dollarë. Me sa duket, rritja e PBB-së në Rusi në vitin 2014 do të jetë thjesht simbolike. Për rrjedhojë, mund të themi se humbjet nga zhvlerësimi i fondeve rubla të vendosura në bankat ruse, si rezultat i nënçmimit të rublës, arritën në: 14% në raport me PBB-në në terma nominalë; gati 9% në raport me PBB-në, llogaritur në PPP.

Të gjitha manipulimet e autoriteteve tona në sektorin financiar dhe bankar nuk ngjallin asnjë optimizëm. Sistemi monetar dhe financiar nuk është i qëndrueshëm, është në agoni. Masat e marra nga qeveria dhe Banka Qendrore në vitin 2014, veçanërisht në fund të vitit, mund të karakterizohen si më poshtë. Së pari, këto ishin përpjekjet e fundit për të "rrëmbyer" diçka për "të dashurit" nën maskën e "ndërhyrjeve verbale" duke përdorur magji magjike jo shumë të qarta për njeriun e zakonshëm, si "repo", "likuiditet" ose "normë bazë"..

Së dyti, disa nga masat të kujtonin injeksionet e "ilaçëve"; paratë nga thesari ynë valutor vepronin si "ulësues" (kryesisht për qëllime të të ashtuquajturave "ndërhyrje në valutë"). Por, nga njëra anë, efekti i injeksioneve është i kufizuar në kohë. Nga ana tjetër, furnizimi i “ilaçëve kundër dhimbjeve” fillon të shkrihet para syve tanë. Këto reflektime jo fort të gëzuara çojnë në përfundimin: nuk është më e mundur të mbajmë sistemin tonë monetar dhe financiar në injeksione "kundër dhimbjesh" dhe nuk ka më mundësi. Ajo duhet të trajtohet urgjentisht dhe mund të kërkohet kirurgji.

Valentin Katasonov - Doktor i Ekonomisë, Profesor, Kryetar i Shoqërisë Ekonomike Ruse me emrin S. F. Sharapov