Operacioni i tregjeve financiare: Mashtrimi kryesor i parave të arta

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-16 16:16

Lojtarët seriozë në tregjet financiare e dinë se të kuptuarit se si funksionojnë këto tregje është e pamundur pa kuptuar se çfarë po ndodh dhe çfarë mund të ndodhë me arin.

Ari është boshti i sistemit financiar botëror

Boshti i tregjeve financiare botërore është ari. Dhe rreth këtij boshti letra të ndryshme me vlerë (aksione, obligacione qeveritare dhe korporative, mijëra derivate) rrotullohen në vëllime të matura në dhjetëra e qindra trilionë dollarë. Por lojtarët me çdo instrument financiar letre kontrollojnë vendimet dhe veprimet e tyre kundër shtetit dhe perspektivat e pritshme të tregut të arit.

Bankat qendrore udhëhiqen gjithashtu nga ari në vendimet e tyre që ndikojnë në normën e njësive monetare të emetuara. Por midis bankave qendrore ka një që jo vetëm vëzhgon trajektoren e "metalit të verdhë", por përpiqet të ndikojë aktivisht në këtë trajektore. Po flasim për Bankën Qendrore Amerikane - Sistemi i Rezervës Federale të SHBA-së, aksionerët kryesorë të së cilës unë i quaj "pronarët e parave".

Ari është një konkurrent i rrezikshëm i dollarit amerikan

Në Konferencën Xhamajkane të vitit 1976, pati një shkëputje të dollarit amerikan nga "spiranca e artë". Dollari është bërë “letër”. Por vendimi i konferencës Xhamajkane për të demonetizuar arin (d.m.th. për ta kthyer atë nga një metal monetar në një mall) ishte thjesht i ligjshëm. Dhe lojtarët në tregjet financiare nuk udhëhiqen nga vendimet ligjore, por nga çmimet.

Që dollari letre të kishte statusin e një monedhe botërore, ishte e nevojshme që konkurrenti kryesor dhe i pashprehur i tij - ari - të bëhej më i lirë në raport me atë "të gjelbër". Ose të paktën të mos rritet çmimi. Një fushatë e fuqishme propagandistike u organizua kundër "metalit të verdhë" në gjysmën e dytë të viteve 1970. Pra, Paul Volcker, President i Bankës së Rezervës Federale të Nju Jorkut në 1975-1979. (dhe Kryetari i Bordit të Guvernatorëve të Sistemit të Rezervës Federale të SHBA-së në 1979-1987) "profetizoi" se me kalimin e kohës çmimi i arit do të bëhej pak më i lartë se çmimi i hekurit, se, thonë ata, ari është krejtësisht i padobishëm metalike.

Sidoqoftë, "profeci" të tilla nuk ndihmuan. Çmimi i "metalit të verdhë" është rritur. Sipas standardit ari-dollar (formalisht në fuqi përpara konferencës Xhamajkane), çmimi zyrtar i arit ishte 35 dollarë për ons troje, dhe në fillim të viteve 1970, si rezultat i dy zhvlerësimeve të dollarëve, ai u bë i barabartë me 42,2 dollarë. Dhe pas konferencës Xhamajkane, çmimi i arit kaloi shpejt shifrën e 100 dollarëve, gjë që alarmoi seriozisht arkitektët e sistemit të ri monetar dhe financiar.

Ndërhyrjet verbale ndaj arit duhej të plotësoheshin me ndërhyrje me “metalin e verdhë”. Disa qindra tonë ar u shitën nga rezervat e arit të Thesarit të SHBA-së dhe Fondit Monetar Ndërkombëtar. Por kjo nuk i ndali çmimet për “metalin e verdhë”. Në fillim të viteve 1980, ata arritën vlerën 800 dollarë dhe gati arritën në 850 dollarë.

Lindja e kartelit të arit

Në mesin e “pronarëve të parave” që kishin vënë bast për dollarin letrar shpërtheu paniku. Ari nuk donte t'u bindej vendimeve të sistemit xhamajkan dhe para syve tanë shkatërroi konkurrentin e tij - monedhën "e gjelbër". Në fshehtësi të thellë, u përgatit një plan për të shpëtuar dollarin e letrës. Thelbi i planit është të luajmë kundër arit. Në këtë lojë u vendos përfshirja e Thesarit Amerikan, si dhe Banka e Rezervës Federale të Nju Jorkut, bankat qendrore kryesore, si dhe bankat kryesore private tregtare dhe investuese, ndër të cilat Goldman Sachs amerikane do të luante një rol të veçantë..

Në fakt, u krijua një kartel sekret ari. Atij iu desh të kryente ndërhyrje të vazhdueshme në arin në tregjet financiare, duke mos lejuar që “metali i verdhë” të ngrejë kokën. Si duhej të kryheshin ndërhyrje të tilla?

Së pari, në kurriz të arit metalik nga rezervat zyrtare (në Shtetet e Bashkuara, kjo është rezerva e Thesarit, në vendet e tjera - rezervat e Bankave Qendrore).

Së dyti, në kurriz të "arit të letrës". Ai i referohet derivativëve të ndryshëm financiarë, derivateve të lidhur me arin (futures, opsionet, etj.).

Karteli u krijua, faza më aktive e veprimtarisë së tij ra në vitet 1990. Ndërhyrjet masive nga anëtarët e kartelit duke përdorur arin e metalit dhe letrës patën efektin e dëshiruar: në dhjetor 2000, çmimi ra në një rekord të ulët prej 271 dollarë. Në të njëjtën kohë, pozicioni i dollarit amerikan në botë arriti maksimumin. Pikërisht në vitet '90 të shekullit të kaluar ndodhi kulmi i globalizimit financiar dhe ekonomik, pas të cilit fshihej shkelja fitimtare e dollarit amerikan.

Ndërprerjet e para në aktivitetet e kartelit të arit

Në shekullin e 21-të, karteli i arit filloi të dështonte. Kështu, ngjarjet tragjike të 11 shtatorit 2001 në Nju Jork, tronditën prestigjin e dollarit amerikan dhe provokuan një rritje të çmimit të arit. Në vitet 2000, luhatshmëria e çmimeve të arit u rrit ndjeshëm, me një tendencë drejt një rritjeje të vazhdueshme të çmimit të "metalit të verdhë".

Në fund të vitit 2012, u arrit një çmim rekord prej 1662 dollarësh. Pastaj, natyrisht, ajo u mbyt. Vitin e kaluar, çmimi mesatar vjetor i arit iu afrua pikës 1300 dollarë. Këtë vit tashmë është “thyer” me besim. Shufra prej 1400 dollarësh tashmë është thyer.

Ekspertët presin që vitin e ardhshëm çmimi i fundit të vitit 2012 të tejkalohet dhe të vendoset një rekord i ri i të gjitha kohërave. Sigurisht, ky nuk do të jetë një rekord plotësisht absolut, sepse nëse rillogaritim çmimet e arit në fillim të vitit 1980 në dollarë moderne, atëherë rekordi i asaj kohe do të mbahet ende në vitin e ardhshëm.

Sido që të ishte, por askush nuk dyshon për prirjen e qëndrueshme afatgjatë të rritjes së çmimeve të arit. Nga njëra anë, kjo është për shkak të një kompleksi arsyesh gjeopolitike dhe gjeoekonomike (nuk do të flas për to tani). Nga ana tjetër, ky trend është i pashmangshëm sepse karteli global i arit tashmë e ka ezauruar veten.

I shteruar në kuptimin e drejtpërdrejtë: është ezauruar një pjesë e konsiderueshme e rezervës së arit, me ndihmën e së cilës kryheshin ndërhyrje të rregullta. Përveç kësaj, duhet marrë parasysh se sot marrëdhëniet aleate midis Shteteve të Bashkuara dhe një sërë vendesh perëndimore janë dobësuar. Këta të fundit nuk janë të gatshëm të shpenzojnë më rezervat e tyre të arit për të mbështetur dollarin amerikan.

Marrëveshja e Uashingtonit - Karteli i Arit i Bankave Qendrore

Pavarësisht se karteli i arit që përmenda ishte shumë i klasifikuar, një pjesë e tij kishte (dhe ka ende) një status plotësisht ligjor. Bëhet fjalë për një marrëveshje ndërmjet Bankave Qendrore të vendeve kryesore perëndimore, e quajtur “Marrëveshja e Uashingtonit”. Pikërisht njëzet vjet më parë, në vitin 1999, në një takim në Uashington, Bankat Qendrore nënshkruan një marrëveshje për të ruajtur çmimet minimale për "metalin e verdhë".

Pjesa kryesore e kësaj marrëveshjeje është përcaktimi i limitit të shitjes së arit – i përbashkët dhe për secilën Bankë Qendrore veç e veç. Ata thonë se bankat qendrore nuk duhet t'i kalojnë këto kufij për të mos ulur çmimin e arit në nivelin e bazamentit. Marrëveshja përfshinte dy duzina banka qendrore, të cilat përbënin gati gjysmën e të gjitha rezervave zyrtare të arit në botë në fund të viteve 1990. Kufiri i përgjithshëm për pesë vjet u vendos në 2000 tonë, d.m.th. 400 ton në vit.

Marrëveshja u zgjat në vitin 2004, kufiri total u rrit në 2500 tonë, d.m.th. 500 ton në vit. Zgjatja e radhës ishte në vitin 2009, palët u kthyen në kufirin vjetor prej 400 tonësh. Në vitin 2014 ka pasur zgjatjen e fundit pesëvjeçare, por këtë herë nuk janë vendosur kufij dhe kuota për bankat qendrore individuale. Ajo shprehu vetëm dëshirën për të treguar solidaritet në luftën për të ruajtur çmimin e arit.

Njerëzit e papërvojë, duke u njohur me dokumentet e Marrëveshjes së Arit të Uashingtonit, mund të arrijnë në përfundimin se është lidhur një marrëveshje karteli midis Bankave Qendrore që synon ruajtjen e një çmimi minimal për arin duke kufizuar shitjen e metalit të çmuar nga rezervat.

Në fakt, Marrëveshja e Uashingtonit është një shembull i gjallë i gjuhës së kabalistëve financiarë, që ndonjëherë duhet kuptuar pikërisht e kundërta. Pra, në përkthimin në rusisht të teksteve të Marrëveshjes së Uashingtonit, kuptimi i kartelit të Bankave Qendrore është pikërisht të luash për rënien e arit. Ato limite dhe kuota të përgjithshme, që përmenda më lart, janë vëllimet e arit që bankat qendrore detyrohen të shesin nga rezervat e tyre. Dhe ekspertët e arit e dinë mirë kuptimin e vërtetë të Marrëveshjes së Uashingtonit. Në vitin 1999, Uashingtoni vendosi një plan urbanistik të artë për vasalët e tij. Atëherë asnjë nga aleatët nuk guxoi të largohej nga përmbushja e detyrave të Uashingtonit.

Gjatë periudhës së mandatit të parë të Marrëveshjes së Uashingtonit (1999-2004), Banka Kombëtare e Zvicrës (NSB) u dallua veçanërisht duke shitur 1,17 mijë tonë "metal të verdhë". Shitësit e tjerë më të mëdhenj ishin Banka e Anglisë (345 ton) dhe Banka Qendrore e Holandës (235 ton).

Gjatë mandatit të dytë (2004-2009), u dalluan Banka e Francës (572 ton), Banka Qendrore Evropiane (271 ton) dhe përsëri NBS (380 ton).

Në fazën e tretë (2009–2014), entuziazmi i pjesëmarrësve të kartelit u tha më në fund. Nuk kishte shitje të mëdha. Bankat qendrore dolën me shitje simbolike prej disa tonësh në vit.

Faza e katërt (që nga viti 2014) nuk mund të quhet as "e plogësht". Asnjë nga palët në marrëveshje nuk shiti ar. Përjashtimi i vetëm ishte Bundesbank. Banka Qendrore Gjermane shiste 2-4 ton në vit (dhe madje edhe atëherë për prerjen e monedhave). Dhe, tmerr, disa nga anëtarët e kartelit u bënë blerës neto të "metalit të verdhë".

Dënues i artë për vdekje

Aktualisht, 22 banka qendrore marrin pjesë në Marrëveshjen e Uashingtonit dhe ajo do të përfundojë më 26 shtator të këtij viti. Nuk duhet të jesh profet për të parashikuar se nuk do të ketë rinovim të marrëveshjes. Bëhet jashtëzakonisht e kushtueshme të luash për një rënie në ar. Karteli i arit po shkon kundër valës.

Vitin e kaluar, sipas FMN-së, blerjet neto të arit nga bankat qendrore të botës arritën në 651 tonë. Anëtarët e kartelit ofendohen kur shohin se si bankat e tjera qendrore blejnë arin me çmime që nesër do të quhen "qesharake". Kuptimi i zgjatjes së marrëveshjes humbet edhe për shkak se presidenti amerikan Trump po kërkon të dobësojë dollarin amerikan. Dhe karteli i arit i Bankave Qendrore u krijua për të mbështetur monedhën "e gjelbër".

Karteli i arit ka edhe një pjesë të padukshme. Kjo është pjesa që siguron transferimin e paparalajmëruar të arit metalik nga bodrumet dhe kasafortat e bankave qendrore në tregun botëror. Një transferim i tillë zyrtarizohet në formën e transaksioneve të kredisë së arit dhe lizingut të arit.

Rezervuari kryesor i arit për këto lloj operacionesh është rezerva e arit e Thesarit të SHBA-së, e cila, siç e dini, u depozitua në kasafortat e Fort Knox. Sipas statistikave zyrtare amerikane, vlera e këtij stoku nuk ka ndryshuar prej shumë vitesh, e barabartë me 8100 tonë. Megjithatë, ka shumë shenja se kasafortat e Fort Knox kanë qenë prej kohësh bosh dhe ari i Thesarit Amerikan ka shkuar prej kohësh në tregun botëror.

Kështu, jemi dëshmitarë të fundit jo vetëm të kartelit të Bankave Qendrore nën emrin “Marrëveshja e Uashingtonit”, por të gjithë kartelit të arit – mashtrimi më i madh i “pronarëve të parave” të shekullit të kaluar.