Përvoja kineze: si e shpëtuan vendin nga mikrokreditë

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. E modifikuara e fundit: 2023-12-16 16:16

Fillimisht, autoritetet kineze i shihnin mikrokreditë si një mjet të dobishëm në luftën kundër varfërisë dhe madje i reklamuan ato në mediat shtetërore. Por shpejt ky instrument doli jashtë kontrollit dhe filloi të kërcënojë vendin me një katastrofë gjithëpërfshirëse: nga protestat masive kombëtare në një kolaps në tregjet financiare, të ngjashme me krizën amerikane të vitit 2008.

Autoritetet kineze po pastrojnë huadhënien konsumatore dhe mikrokreditë. Komisioni Rregullativ i Bankave të PRC dhe Banka Popullore e Kinës miratuan së bashku dokumentin Njoftimet mbi Strukturimin dhe Rregullimin e Organizatave Mikrofinanciare (MFO). Rregullat e reja, teksti i plotë i të cilave do të publikohet më vonë, vendosin normën maksimale të lejueshme të interesit për mikrokreditë, qartësojnë procedurën e dhënies së kredive, kufizojnë punën e grumbulluesve dhe vendosin rregullat për formimin e kapitalit të organizatave të tilla. Për kreditorët, masat mund të quhen drakoniane. Por ato duheshin marrë urgjentisht. Sipas rregullatorëve kinezë, huadhënia pa dallim konsumatore po i fut qytetarët në një kurth kredie dhe po kërcënon stabilitetin e të gjithë sistemit financiar të vendit.

iPhone me çmimin e jetës

Një studente 19-vjeçare nga Shanxi sapo donte të blinte një iPhone 6s Plus. Asaj i mungonin 12 mijë juanë (rreth 1800 dollarë). Ajo kishte turp të kërkonte para nga prindërit e saj - prindërit ishin fshatarë dhe aq të kursyer në gjithçka, kështu që vetëm vajza e tyre e vetme mori një arsim të mirë. Në kampusin universitar, ajo pa një reklamë për mikrokredi. Kompania ofroi lëshimin e një kredie në 15 minuta për çdo qëllim pa kolateral dhe garantues.

Vajza e besuar iu drejtua organizatës dhe me të vërtetë i mori paratë në pak minuta. Mesa duket, studenti nuk i ka lexuar të gjitha kushtet e marrëveshjes. Doli se, përveç trupit të huasë prej 12 mijë juanë dhe pothuajse 40% në vit, ajo ende duhet të paguajë një "tarifë shërbimi" të caktuar prej 4000 juanësh. Vajza e kuptoi që nuk do të ishte në gjendje të shlyente vetë, dhe mori një kredi tjetër për të paguar atë të mëparshmen, pastaj përsëri dhe përsëri. Si rezultat, borxhi për iPhone arriti në më shumë se 230 mijë juanë (rreth 35 mijë dollarë).

Situata dukej e pashpresë. Dhe studenti vendosi të bënte vetëvrasje. Fatmirësisht, babai i saj e vuri re me një shishe me pilula gjumi në duar dhe e largoi nga një veprim i tillë. Prindërit shpenzuan çdo qindarkë të kursimeve të tyre, por ende i detyrohen rreth 60 mijë juanë (rreth 9000 dollarë). Kjo histori është përhapur në rrjetet sociale kineze. Përdoruesit e internetit u këshilluan të shkonin në gjykatë.

Ndoshta tani prindërit e studentit kanë një shans për të fituar çështjen. Normat e tilla të larta të interesit ishin të ndaluara më parë me ligj dhe sipas rregullave të reja, IMF-të nuk mund të japin kredi për njerëzit që nuk kanë një burim të qëndrueshëm të ardhurash.

Mos blej - blej

Historikisht, të jetosh me borxhe në Kinë konsiderohej e turpshme. Brezat e njerëzve kinezë kanë punuar shumë dhe kanë kursyer para për një ditë me shi. Prandaj, vendi kishte një shkallë jashtëzakonisht të lartë akumulimi dhe konsum të ulët. Por gjithçka ndryshoi kur brezi i viteve '90 hyri në treg. Ata u rritën relativisht mirë dhe mësuan të konsumonin shumë më tepër se prindërit e tyre. Logjika tipike e brezit aktual: duhet të jetosh jo më vonë, por tani. Paratë zhvlerësohen, ato duhet të shpenzohen dhe të mos kursehen për më vonë.

Strukturat financiare e vunë re këtë prirje që në mesin e viteve 2000. Më pas bankat filluan të lëshojnë karta krediti për studentët, shpesh duke i tërhequr ata me kuti të ndryshme: kthim parash, zbritje në dyqane kur paguanin me kartë, dhurata nga banka. Për institucionet financiare, studentët kinezë janë bërë një ndihmë e vërtetë. Tashmë në vitin 2008, 15% e të gjitha blerjeve me pakicë të mallrave të konsumit kryheshin me karta krediti, ndërsa dy vjet më parë ishin vetëm 4.8%. Dy vjet rritje të shpejtë të konsumit të kredisë - pikërisht në kohën kur bankat lëshonin në mënyrë aktive karta krediti për studentët.

Por shpejt marramendja e suksesit ia la vendin zhgënjimit: të rinjtë e gatshëm për konsum të pakufizuar ende nuk kishin zënë vend financiarisht, kështu që ata ende nuk mund të siguronin një normë të lartë konsumi për fondet e tyre. Prindërit ndonjëherë u merrnin fëmijëve të tyre një duzinë karta krediti të ndryshme, me fondet e fundit që paguanin borxhet e tyre, të cilat arrinin në disa qindra mijëra juanë. Më pas autoritetet financiare u përgjigjën me kohë dhe në vitin 2009, Banka Qendrore Kineze ndaloi kartat e kreditit për studentët pa burim të ardhurash, si dhe për ata nën 18 vjeç.

Në atë kohë, organizatat mikrofinanciare filluan të shfaqen, por popullariteti i tyre ishte i ulët. Pak njerëz menduan se çfarë rreziqesh mund të mbartin aktivitetet e tyre. Nevoja për rregullim të rreptë të kësaj industrie nuk ishte e qartë. Shfaqet dokumenti zyrtar që rregullon aktivitetet e MFO-ve - “Opinionet udhëzuese të Komisionit Rregullativ Bankar të PRC dhe Bankës Qendrore të PRC për testimin e MFO-ve” (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指诼 in20) -80. Por ai përshkroi vetëm parimet bazë - çfarë është një IMF, si formohet kapitali i një MFO, cilit departament i përket rregullorja e tyre, etj.

Kështu, për shembull, dokumenti thotë se fondet e MFO-ve formohen në kurriz të kapitalit të autorizuar të kontribuar nga aksionarët, kontributet vullnetare nga aksionarët, si dhe në kurriz të kredive bankare. Por një IMF mund të marrë një kredi nga jo më shumë se dy banka. Dhe shuma e kredisë bankare nuk duhet të kalojë 50% të kapitalit neto të shoqërisë. Kujt t'i lëshoni kredi, cila është procedura e mbledhjes së borxhit, cilat mund të jenë normat e interesit - asgjë nga kjo nuk rregullohet nga dokumenti.

Mikrokredi kundër varfërisë

Në atë kohë, autoritetet kineze e shihnin mikrokredinë si një mjet të dobishëm në luftën kundër varfërisë. Dhe kjo është mjaft logjike: IMF-të e para në botë u krijuan pikërisht për këtë qëllim. Në vitet 1970, ekonomisti nga Bangladeshi Muhammad Yunus filloi t'u huazonte paratë e tij sipërmarrësve me të ardhura të ulëta për t'i përdorur për të rritur bizneset e tyre. Ishte ai që u bë themeluesi i Grameen Bank, organizata e parë mikrofinanciare në botë dhe mori çmimin Nobel për kontributin e tij në luftën kundër varfërisë.

Kina vendosi të përfitojë nga përvoja botërore. Në vitin 2015, Këshilli Shtetëror i Republikës Popullore të Kinës publikoi Programin për zhvillimin e një sistemi financiar të aksesueshëm për të gjitha popullsitë 2016-2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金螕 发螕). Mikrokreditë luajtën një rol të rëndësishëm në të. “Është i nevojshëm stimulimi i krijimit të produkteve inovative nga strukturat financiare, duke përfshirë promovimin e produkteve të mikrokredisë, kompanitë e sigurimit të mikro-jetës. Është e nevojshme të zgjerohen kanalet e financimit për kompanitë e mikrokredisë dhe dyqanet e pengut”, thuhet në program.

Fokusi te mikrokredia ishte kryesisht në luftën kundër varfërisë rurale. Agjencia kryesore e lajmeve e vendit Xinhua (新华社) raportoi sesi fermeri i lumtur mori lehtësisht një kredi përmes aplikacionit celular Ant Financial (蚂蚁 金 服, pjesë e grupit Alibaba; 阿里巴巴), bleu një motoçikletë me tre rrota me një karrocë dhe filloi të bëjë jetesën e transportit të vogël të mallrave. Ai jeton i qetë në atdheun e tij të vogël, nuk duhet të shkojë më në qytetet bregdetare për të fituar para. Ant Financial punon në 245 rajonet më të varfra dhe ka dhënë kredi për 160 milionë fermerë në partneritet me Fondin e Kinës për Luftimin e Varfërisë (中国 扶贫 基金会), raportoi Xinhua.

Financuesit sipërmarrës e morën shpejt këtë sinjal. Së pari, në vitin 2007, platformat e kreditimit p2p u shfaqën në Kinë dhe tregu filloi të rritet me shpejtësi, me një mesatare prej 234% në vit. Në fillim të vitit 2017, ajo kishte arritur në 290 miliardë dollarë. Rregullatorët nuk ndërhynë derisa, në vitin 2016, pati një skandal me platformën më të madhe të atëhershme Ezubao (租 宝), e cila doli të ishte një piramidë financiare. Kompania vodhi 7.3 miliardë dollarë nga 900 mijë investitorë.

Më pas, Komisioni Rregullator i Bankës nxorri rregulla sipas të cilave individët nuk mund të marrin hua më shumë se 200 mijë juanë (rreth 30 mijë dollarë) në një platformë p2p, dhe shuma totale e borxhit në të gjitha platformat nuk duhet të kalojë 1 milion juanë. Për më tepër, platformat p2p u ndaluan të grumbullonin kapital, secila kompani p2p tani duhet të kryejë aktivitetet e saj ekskluzivisht përmes një banke depozituese dhe ka vetëm një për secilën platformë.

Në kushte të tilla, funksionimi i platformave p2p u bë i padobishëm. Më pas vetë kompanitë filluan të japin drejtpërdrejt kredi konsumatore për popullatën.

Numri i IMF-ve filloi të rritet me shpejtësi. Për më tepër, platformat e mëparshme p2p si PPDAI (拍拍 贷) gjithashtu kanë kaluar në mikrokredi. Gjigantët teknologjikë Alibaba dhe Tencent (腾讯) nuk mbetën prapa, duke u ofruar përdoruesve të kuletave të tyre elektronike mundësinë për të marrë menjëherë një shumë të caktuar parash për blerje, për më tepër, me një periudhë mospagimi - në fakt, një kredi e tillë alternative kartelë.

E gjithë kjo ka çuar në faktin se konsumi, të cilin autoritetet kineze e kanë shpresuar prej kohësh si motorin e ardhshëm të rritjes së PBB-së, më në fund ka filluar të rritet. Sipas Ministrisë së Tregtisë së PRC, pjesa e konsumit në rritjen e PBB-së në vitin 2016 ishte 64.6%, në vitin 2017 pritet të kalojë 70%. Shitjet me pakicë të mallrave të konsumit do të kalojnë 37 trilion juanë këtë vit, sipas ministrisë. Në të njëjtën kohë, vëllimi i përgjithshëm i mikrokredive të lëshuara pa kolateral dhe garantues, sipas vlerësimeve të CpC, arrin në 1 trilion juanë, dhe në total ka më shumë se gjashtë mijë MFO që operojnë në vend për momentin.

Peshkaqenë mikrohuanë

Më vonë, megjithatë, media filloi të shfaqë detaje të frikshme të punës së IMF-ve. Platforma më e madhe e huadhënies në internet, Qudian, e cila ra fjala, së fundmi u bë publike në Nju Jork, zhvat foto nudo nga studentet femra si kolateral për kredi. Më pas IMF-të punësojnë gjyshe që kërcejnë e këndojnë, të cilat kërcejnë rreth shtëpisë së debitorit dhe intonojnë në të gjithë rrethin për sjelljen e pandershme të pronarit.

Madje, disa kompani filluan të tërheqin punonjës të infektuar me HIV si grumbullues, të cilët vizitojnë shtëpitë e debitorëve me tabelat "Unë kam HIV". Inkasantët premtuan se do të qëndrojnë në shtëpinë e debitorit derisa të shlyhet borxhi. Përndryshe, mbledhësit kërcënuan se do të kapnin me duar të gjitha sendet dhe enët dhe kështu do të infektonin të gjithë anëtarët e familjes. Kjo i trembi fshatarët që nuk ishin shumë të aftë në mjekësi.

Pse IMF-të do të merrnin masa të tilla të çuditshme për heqjen e borxhit? Fakti është se në vitin 2015, Gjykata e Lartë e PRC vendosi që kostoja totale e një kredie nuk mund të kalojë 36% në vit. Kjo do të thotë se është thjesht e pamundur të zgjidhet në fushën ligjore problemi i mospagesave të kredive me një normë interesi më të lartë. Prandaj, mënyra e vetme që një IMF të kërkojë pagesa nga një debitor për një kredi është të kontaktojë mbledhësit dhe të përdorë metoda të tilla jo standarde.

Nga njëra anë, pothuajse çdokush mund të marrë një kredi nga një MFO pa kolateral ose garantues. Nga ana tjetër, kur aplikoni për një kredi, organizata kërkon një sasi të madhe të të dhënave personale nga klienti. Përveç kësaj, me zhvillimin e internetit dhe teknologjive të pagesave celulare, kompanitë kanë një gamë të madhe informacionesh të ndryshme. Në fund të fundit, një celular di pothuajse gjithçka: ku është një person, me të cilin komunikon, dhe jo vetëm në rrjetet sociale, por edhe jeton (duke krahasuar të dhënat për vendndodhjen gjeografike), çfarë blerjesh bën dhe sa është qarkullimi mesatar mujor i tij. fondeve.

Duke analizuar këto të dhëna të mëdha, një kompani mund të masë aftësinë paguese të klientit më mirë se çdo sistem tradicional i vlerësimit. Kur e gjithë jeta e një personi është në pamje të plotë, ai bëhet një objektiv i lehtë për koleksionistët. Për më tepër, në Kinë, kompanitë janë mjaft të lehta për çështjen e transferimit të të dhënave personale te palët e treta. Një ditë tjetër, për shembull, u raportua për rrjedhjen e të dhënave të përdoruesve Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) dhe Sesame Credit (芝麻 信用). Në shtator, China Daily raportoi për arrestimin e 410 personave në provincën Guangdong, të cilët trafikonin të dhëna personale nga institucionet e kreditit. Në total, më shumë se 100 milionë skedarë me të dhëna personale të përdoruesve u konfiskuan.

E gjithë kjo krijon rreziqe të mëdha sociale. Kjo është shumë më e rrezikshme se konfliktet e punës, mosmarrëveshjet për tokën, zotëruesit e mashtruar të kapitalit. Sepse me zhvillimin e financave në internet, viktimat e mikrokredisë mund të shfaqen në të gjithë vendin, duke e përkthyer konfliktin në shkallë vendi.

Ekziston edhe një pikë më e rëndësishme: duke qenë se shteti në Kinë për një kohë të gjatë ruante një monopol absolut mbi çdo aktivitet financiar, bindja ende qëndron në kokën e njerëzve se shteti është përgjegjës për gjithçka dhe do të monitorojë respektimin e drejtësisë dhe të drejtave të tyre. Kjo është arsyeja pse shteti ndërhyri tani, derisa mijëra apo miliona debitorë të falimentuar shkuan me një pirun në Zhongnanhai.

Përveç kësaj, aktivitetet e MFO-ve filluan të krijojnë rreziqe financiare sistematike. Dokumenti rregullator i vitit 2008 rregullonte vetëm përqindjen e kredive bankare në kapitalin e MFO-ve. Por asgjë nuk i pengoi kompanitë të gjenin burime të tjera financimi. IMF-të filluan të plotësojnë bilancet e tyre duke emetuar letra me vlerë të mbështetura nga këto borxhe (ABS).

Le të themi se një organizatë mikrofinanciare ka lëshuar një numër të caktuar kredish konsumatore. Më pas ia shet pretendimet SPV-së. SPV formon një grup asetesh dhe lëshon ABS për to. Më pas ABS i transferohet një konsorciumi siguruesish që ofrojnë vendosjen e këtyre letrave me vlerë. Vendosja mund të jetë private midis një rrethi të kufizuar investitorësh. Përveç kësaj, këto ABS janë të listuara në bursat e Shangait dhe Shenzhen. Për shembull, vetëm Ant Financial lëshoi 149 miliardë juanë (22 miliardë dollarë) ABS të mbështetur nga kredi konsumatore. JD.com, platforma e dytë më e madhe e tregtisë elektronike në Kinë, ka lëshuar ABS të tillë për 9.5 miliardë juanë (1.4 miliardë dollarë), ndërsa Baidu ka lëshuar 1.3 miliardë juanë (196 milionë dollarë).

Natyrisht, këstet e varura (ato më të rrezikshmet) mbeten, si rregull, në bilancin e autorit. Veçanërisht, megjithatë, agjencitë lokale të vlerësimit caktojnë vlerësimet AAA dhe AA + për transhet e larta dhe të ndërmjetme. Situata është edhe më e rrezikshme se CDO-të famëkeqe të SHBA-së që shkaktuan krizën financiare të vitit 2008. CDO-ve iu caktua gjithashtu vlerësimi më i lartë i mundshëm, por të paktën ato mbështeteshin nga hipotekat, ku si kolateral përdoreshin pasuritë e paluajtshme. Dhe më pas praktika ka treguar se obligacione të tilla nuk ishin të besueshme. Çfarë mund të themi për obligacionet e siguruara me mikrokredi, për të cilat nuk ka fare kolateral.

Ndrysho kursin

Tani autoritetet kineze po përpiqen të ndalojnë të gjitha këto rreziqe. Sipas njoftimeve të reja të lëshuara nga rregullatorët, norma e mikrokredive, përfshirë të gjitha pagesat dhe tarifat e shërbimit, nuk duhet të kalojë 36% në vit. Përveç kësaj, është norma vjetore e interesit, dhe jo mujore apo ditore, ajo që duhet të shkruhet në marrëveshjen e kredisë. Ky është një masë e rëndësishme, pasi MFO-të, duke përfituar nga njohuritë e ulëta financiare të popullsisë, shpesh tregojnë norma interesi tërheqëse në ditë, duke çorientuar klientët e tyre (ky problem është tipik jo vetëm për Kinën, në sondazhin e Kommersant, vetëm 22% ishin në gjendje t'i përgjigjet saktë pyetjes: "Cilën normë për një kredi e konsideroni më fitimprurëse - 1% në ditë ose 70% në vit?").

Gjithashtu, sipas rregullave të reja, ndalohet dhënia e mikrokredive për huamarrësit pa burim të qëndrueshëm të ardhurash: të papunë, studentë etj. Kredia nuk mund të zgjatet më shumë se dy herë. Sipas njoftimeve, kompanitë duhet të përdorin në mënyrë aktive teknologjitë e reja, duke përfshirë më shumë të dhëna, në mënyrë që të vlerësojnë me kujdes aftësinë paguese të klientit dhe të mos i ofrojnë atij më shumë kredi sesa mund të përballojë. Në të njëjtën kohë, njoftimet kërkojnë më shumë vëmendje për mbrojtjen e të dhënave personale dhe ndalojnë transferimin e paligjshëm të informacionit personal te palët e treta.

Kufizime të rëndësishme janë vendosur në funksionimin e kolektorëve. Tani ata nuk mund të përdorin masa të dhunshme, nuk mund të ndërhyjnë në jetën private të klientit apo të ushtrojnë presion moral ndaj tij. Gjithashtu, tani e tutje, ata duhet të komunikojnë ekskluzivisht me huamarrësin për shlyerjen e borxhit; presioni ndaj një pale të tretë, për shembull, të afërm ose miq të debitorit, është i ndaluar.

Rregullatori prezantoi gjithashtu masa për stabilizimin e sistemit financiar. Ndërsa IMF-të ende nuk janë të ndaluara nga titullizimi, bankave tani u ndalohet të investojnë fonde nga fondet e menaxhimit të aktiveve në obligacione të mbështetura nga mikrokredi.

Licencimi për IMF-të e reja do të pezullohet. Ato organizata që funksionojnë pa licencë të posaçme tashmë janë të jashtëligjshme, aktivitetet e tyre do të ndërpriten. Dhe ato IMF që tashmë kanë marrë një licencë të veçantë do të kontrollohen sërish për pajtueshmërinë me njoftimet e reja. Në rast të shkeljeve, kompanitë kërcënohen me sanksione: nga pezullimi i aktiviteteve deri te heqja e licencës ekzistuese.

Sigurisht që masat e reja synojnë mbrojtjen e konsumatorëve. Kjo është një goditje e madhe për IMF-të dhe, siç besojnë pjesëmarrësit e tregut, jo shumë do të jenë në gjendje ta mbijetojnë atë. Nga ana tjetër, kjo masë do të ndihmojë në racionalizimin e tregut, duke lënë në lojë vetëm përfaqësuesit më të fortë. Tashmë është e qartë se kompanitë e mëdha nuk kanë gjasa të kenë probleme me zbatimin e udhëzimeve të reja. Disa madje vendosën të luanin përpara. Për shembull, Ant Financial njoftoi se nuk do të jepte kredi me norma më të larta se 24% në vit, edhe një javë përpara se rregullatorët të ndërhynin.